特别是在今年电煤需求大幅增加，市场煤价出现波动的形势下，中长期合同对稳定供需关系和煤炭价格发挥了重要的压舱石作用，并得到了产运需企业和社会各方的高度认可。

受钢铁去产能工作深入推进、地条钢清除、采暖季错峰生产和市场需求回升等因素影响，生铁产量小幅波动，粗钢产量在峰值平台期高位震荡，有望在2018年达到峰值。据《电力发展十三五规划》，预计2020年全社会用电量6.8-7.2万亿千瓦时。

相比之下，其他行业消费煤炭增长有限。2017年全国累计水泥产量23.16亿吨，同比下降0.2%，为2015年后第二次负增长，水泥需求呈现逐步下降趋势。目前来看，尽管煤炭消费量持续增长，但在能源消费总量中的比例还在下降。煤炭工业协会数据显示，今年前9个月中国煤炭消费量约28.75亿吨，同比增长3%。但是，分析人士预测，2020年，全社会电力需求或将超过7.5亿千瓦时。

这已经是煤炭消费量连续第二年实现正增长。2020年之前，电煤消费增长动力仍在。本月中央第二环保组同时进驻陕西、山西两个产煤大省开展回头看工作，多数中小型煤矿处于停产或减产状态，个别大矿也因环保检查制约，出煤量缩减，一定程度上对价格形成支撑。

11月14日以来，动力煤期价有所反弹。浙商证券分析师范飞表示，预计年内最后两个月新增产量有限，北方部分地区逐渐开始供暖，主产区煤炭价格或将受到一定支撑。产地方面，陕蒙地区动力煤市场弱势维稳。后期基础设施建设投资改善、房屋新开工面积增加等因素将对煤炭需求形成支撑，动力煤价格或将出现高位震荡态势，四季度动力煤板块行情需要继续关注。

预计后期进入冬季，受城市供暖的影响，煤炭需求将有所反弹。采暖季来临，动力煤期货价格反弹10月11日至11月13日，动力煤期货价格持续下滑，主力1901合约累计下跌了9.54%，最低下探至602.4元/吨，创两个多月新低。

鄂尔多斯地区经过一轮降价后销售明显好转，矿上销售再创新高，贸易商发运积极性提升，站台库存高位回落，沫煤价格依然弱势，块煤相对较高，个别矿因价格偏低试探上调块煤价格，幅度5元/吨左右。业内人士分析，此前部分区域环保趋缓，供给释放，压制现货走势，随着动力煤期货价格大幅下滑，贴水幅度扩大，技术性反弹一触即发预计后期煤炭需求旺季，受进口煤平控政策影响，煤炭进口量或将继续回落。环比减少205.8万吨，下降8.19%。

自10月份以来，沿海六大电厂日耗持续位于50万吨附近徘徊，库存可用天数增至30天以上，电煤需求增长乏力。分析认为，四季度季节性需求带动动力煤消费反弹，根据国家气象局预测今年冬季或为暖冬，气候对动力煤需求的拉动或不及去年。分析人士表示，大秦线检修结束，产地煤炭供应、运输等方面逐步恢复，动力煤价格出现回落。主产地环保检查依然持续，对坑口煤价形成支撑。

综合诸多因素，关注四季度动力煤行情海关总署数据显示，中国10月份进口煤炭2307.9万吨，同比增加179.9万吨，上涨8.45%。纵观2018年全年，国内动力煤价格整体呈现淡季不淡、旺季不旺的行情，今年下游电厂普遍采取高库存策略，在淡季时节提前补库，用煤旺季并未出现大面积补库现象，这就使得全年动力煤价格淡旺季波动趋势并没有往年明显。

而水泥厂、化工厂等企业经过前期集中采购之后，开始放慢补库节奏，在需求无明显提振的情况下，预计国内煤市将继续弱势运行。剩余两个月进口煤将采取严格限制措施，但考虑到目前国内煤炭供应相对充足，且下游沿海电厂库存高达30天以上，进口煤的调节作用也在弱化，对国内煤价的支撑力度也将有限。

本月中央第二环保组同时进驻陕西、山西两个产煤大省开展回头看工作，多数中小型煤矿处于停产或减产状态，个别大矿也因环保检查制约，出煤量缩减，一定程度上对价格形成支撑。国内供应充足，进口煤调节作用弱化2018年1-10月份，全国共进口煤炭25204万吨，同比增长11.5%，而2017年全年煤炭进口总量为27090万吨，截至目前为止的煤炭进口量，已经几乎达到去年全年水平，而发改委的目标是今年煤炭进口规模与去年持平，也就是说11-12两个月进口煤额度仅余1886万吨。1-10月份，全国共进口煤炭25204万吨，同比增长11.5%。11月14日以来，动力煤期价有所反弹。浙商证券分析师范飞表示，预计年内最后两个月新增产量有限，北方部分地区逐渐开始供暖，主产区煤炭价格或将受到一定支撑。采暖季来临，动力煤期货价格反弹10月11日至11月13日，动力煤期货价格持续下滑，主力1901合约累计下跌了9.54%，最低下探至602.4元/吨，创两个多月新低。

预计后期进入冬季，受城市供暖的影响，煤炭需求将有所反弹。从需求端看，范飞表示，10月受国庆假期和天气转凉等因素的影响，煤炭需求处于低位，10月上旬，沿海六大电厂日耗跌破50万吨，沿海六大电厂月内日均煤耗51.09万吨，同比下降19.12%，环比下降18.36%。

后期基础设施建设投资改善、房屋新开工面积增加等因素将对煤炭需求形成支撑，动力煤价格或将出现高位震荡态势，四季度动力煤板块行情需要继续关注。据了解，发改委已在通过口头和会议形式通知全国主要港口，在今年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。

如果进口平控，11-12月单月剩余进口额度仅有1000万。业内人士分析，此前部分区域环保趋缓，供给释放，压制现货走势，随着动力煤期货价格大幅下滑，贴水幅度扩大，技术性反弹一触即发。

榆林地区整体销售情况良好，部分矿沫煤滞销，价格承压下调。预计年内最后两个月新增产量有限，北方部分地区逐渐开始供暖，主产区煤炭价格或将受到一定支撑。产地方面，陕蒙地区动力煤市场弱势维稳。鄂尔多斯地区经过一轮降价后销售明显好转，矿上销售再创新高，贸易商发运积极性提升，站台库存高位回落，沫煤价格依然弱势，块煤相对较高，个别矿因价格偏低试探上调块煤价格，幅度5元/吨左右

【东北、蒙东地区】煤炭供需结构相对平衡，价格平稳运行。晋北地区动力煤价格小幅下调，主要受环保检查影响，部分煤场关停，采购需求减弱。

同时，近期由于非电终端货盘释放趋缓，加之市场看空氛围浓厚，沿江港口贸易商囤货积极性低迷，动力煤价格持续下行。短期内预计环渤海动力煤市场将维持弱势局面。

国家统计局本周公布数据显示，10月份全国原煤产量3.05亿吨，同比增长8%，1-10月份累计产量28.99亿吨，同比增长5.4%，10月份原煤产量超过3亿吨，随着环保回头看结束，产能释放预计有所加快，坑口价走弱趋势形成。吕梁、临汾等地主焦煤、肥精煤上涨20-50元/吨。

港口动力煤市场，多方不利因素对煤炭价格持续施压，多数贸易商出货意愿强烈，现货价格持续下跌，进博会结束后伴随着降温天气，沿海六大电力集团耗煤略有增加，但是增量并不明显，加上库存维持高位，下游电厂对北方港口现货的采购依然偏消极，但是关于进口煤配额进一步收紧的消息不胫而走，对市场情绪有一定影响，部分电厂增加对高卡煤询盘，但是价格继续承压。【西北地区】陕蒙地区动力煤价格延续弱势。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，山西大同、朔州等地动力煤价格下调5元/吨。鄂尔多斯地区下水煤销售较差，站台发运客户拉运不积极，进而拖累矿上销售走弱，部分矿继续跟随下调煤价。

具体来看，动力煤价格整体下行，焦煤市场偏强运行。炼焦煤市场稳中有涨，价格高位运行，山西地区精煤产量偏低，山东多数煤矿虽已复产，但产量均有所控制，下游仍有进一步补库意愿，支撑炼焦煤价格高位运行。

【环渤海港口】近期，铁路高负荷运行，大秦、蒙冀等运煤通道顺畅，调入量较为稳定，不过受市场需求疲软及看空预期浓厚影响，下游用户采购积极性低迷，导致调出量相对受限。环保督查对榆林煤炭供需的影响仍在持续，神木地区绝大部分煤矿已复产，但目前面临随时停产接受环保检查的问题，生产尚不稳定，同时受煤不落地以及下游需求走弱影响，部分矿和煤场仍在降价去库存。

截至11月16日，环渤海主要港口合计库存为2271万吨，较上周增加68万吨。【华东地区】沿海电厂库存高位，日耗季节性回升速度与幅度均低于去年同期，港口采购现货的积极性难以释放。